4月范围以上工业企业利润延续改观。从利润端来看，2025年1-4月份，宇宙范围以上工业企业完成利润总额21,170.2亿元，同比+1.4%，比拟1-3月擢升0.6个pct，工业企业利润延续复原态势。个中，4月份范围以上工业企业利润同比+3.0%，较3月加快0.4个pct，企业当月利润延续改观。从收入端来看，2025年1-4月份，宇宙范围以上工业企业完成开业收入434,419.3亿元，同比+3.2%，较1-3月下降0.2个pct。

　　众个消费品创制细分行业利润同比涨幅放大。从消费品创制业细分行业来看，正在13个消费品创制大类行业中，农副食物加工、食物创制、酒饮料茶、烟草成品、纺织、印刷6个行业利润同比正增进，个中农副食物加工利润同比+45.6%，其余7个行业利润同比负增进，5个行业同比下滑抢先10%。个中，家具创制行业同比-32.2%、制纸同比-23.6%、文教工美同比-13.3%、装束业同比-12.7%。比拟1-3月增速而言，农副食物加工、食物创制、酒饮料茶、印刷同比涨幅进一步放大，诀别+5.3/+1.2/+1.2/+10.7个pct，皮革毛皮成品、木料加工、家具同比跌幅收窄，装束业、制纸、文教工美同比跌幅放大。1-4月正在消费品以旧换新策略的维持下，家用电力用具专用配件创制、家用厨房电用具创制、非电力家用用具创制等行业利润诀别增进17.2%、17.1%、15.1%。

　　投资倡导：总体来看，宇宙范围以上工业企业利润延续复原态势，1-4月范围以上工业企业完成利润总额同比+1.4%，比拟1-3月擢升0.6个pct，从消费品创制业细分行业看，1-4月农副食物加工、食物创制、酒饮料茶、印刷同比涨幅放大。倡导闭心：1）食物饮料：食物饮料举动消费必选品韧性完全，事迹稳当。倡导闭心零食、白酒、啤酒、乳成品、调味品等板块龙头。2）化妆品：近期化妆品品牌发扬分解加剧，邦货振兴，倡导闭心品牌力和产物力卓越、营销本领伶俐的化妆品龙头企业。3）黄金珠宝：短期金价疾速上涨欺压了片面黄金珠宝首饰的消费需求，中长久倡导闭心珍视产物计划、现金流不乱、股息率高的黄金珠宝龙头企业；4）家居、家电：跟着众地以旧换新补贴的落地，将对家电、家居需求端造成肯定的刺激，倡导闭心家居、家电龙头企业。

　　风陡峭素：策略力度不足预期危机、宏观经济及消费复原不足预期危机、海外墟市振动危机等。